香港新资本投资者入境计划：3000万港元如何配置？

香港新资本投资者入境计划的投资门槛为3,000万港元，但这笔资金并不是全部都可以由申请人自由安排。

按照现行规则，申请人需要把：

• 2,700万港元投资于获许金融资产及／或香港房地产；
• 300万港元投入指定的“资本投资者入境计划投资组合”。

因此，讨论“3,000万港元如何配置”时，真正可以根据风险偏好、流动性需求和家庭资产安排进行组合设计的，主要是其中2,700万港元。

先确认申请人是否符合资格

资产达到3,000万港元，并不代表一定能够申请。

申请人提出净资产审查时须年满18岁，并属于以下类别之一：

• 外国国民；
• 已取得外国永久性居民身份的中国籍人士；
• 澳门特别行政区居民；
• 台湾华籍居民。

因此，仅持中国内地居民身份、没有取得外国永久居民身份的中国籍人士，目前并不属于计划直接涵盖的申请类别。

申请人还需要证明，在提交净资产审查申请前连续六个月，一直绝对实益拥有不少于3,000万港元的净资产或净资本。与家庭成员共同拥有的资产，可以按照申请人实际绝对实益拥有的份额计算。

此外，申请人还应有能力在不依赖这3,000万港元投资收益、香港工作收入或公共援助的情况下，为自己及受养人提供生活费用和住所。

3,000万港元的基本配置结构

配置部分	最低或最高金额	主要要求
获许金融资产及房地产	至少2,700万港元	可按规则组合配置
指定投资组合	300万港元	必须投入，不可自行选股
房地产计入上限	1,500万港元	包括住宅及非住宅物业
住宅房地产计入上限	1,000万港元	单一住宅成交价须不少于3,000万港元
存款证计入上限	300万港元	须符合期限及购买时间要求
私人有限合伙基金及私人开放式基金型公司	合计不超过1,000万港元	产品及管理机构须符合规定

需要特别注意，房地产价值超过计入上限的部分，不会增加合资格投资金额。

例如，申请人购买一套成交价4,000万港元的香港住宅，虽然物业本身符合单一住宅成交价不少于3,000万港元的要求，但最多只有1,000万港元可以计入计划投资门槛。

2,700万港元可以投资哪些资产？

香港上市股票

可以投资以港元或人民币交易的香港联合交易所上市公司股票。

股票流动性通常较高，方便调整组合，但市场波动也较大。如果投资计划的主要目标是维持身份和控制风险，不宜只根据短期热门行业集中持仓。

债务证券

获许债务证券包括符合要求的香港上市债券，以及由香港特区政府、外汇基金、香港按揭证券有限公司、香港铁路有限公司、香港机场管理局或符合条件的上市公司发行或全面保证的港元或人民币债务工具。

债券并不等于没有风险。配置时仍要关注发行人信用、到期时间、利率变化、流动性和是否可以在需要时顺利变现。

存款证

符合规定的存款证可以计入投资，但金额不得超过300万港元。

存款证必须由香港认可机构发行，以港元或人民币计价，购买时距离到期日不少于12个月，并且须在获得入境事务处“原则上批准”后购买。存款证到期后，还要转换为符合条件的新存款证或其他获许投资资产。

因此，普通银行活期存款或定期存款，不能直接当作合资格投资资产使用。

合资格集体投资计划

申请人可以选择符合规定的：

• 证监会认可基金；
• 证监会认可房地产投资信托基金；
• 合资格投资相连寿险计划；
• 开放式基金型公司；
• 香港注册有限合伙基金。

其中，私人开放式基金型公司和私人有限合伙基金的合计投资上限为1,000万港元。

这类产品的风险、费用和退出安排差异较大。选择前应核实基金是否属于计划认可范围，而不是只凭银行、基金经理或销售人员口头说明。

香港房地产

可计入计划的房地产包括香港住宅、写字楼、商铺、零售单位、工业单位及符合要求的楼花。

房地产可计入的总金额最高为1,500万港元，其中住宅房地产最多计入1,000万港元。单一住宅物业的成交价须达到3,000万港元或以上。

这意味着，申请人可以采用以下方式：

• 1,000万港元住宅计入额＋500万港元商业物业；
• 1,500万港元全部投资于非住宅房地产；
• 少量房地产配合股票、债券和基金；
• 完全不配置房地产，全部选择金融资产。

房地产没有规定必须购买，但如果配置比例较高，需要同时考虑印花税、律师费、管理费、维修、空置、租赁和出售周期。这些额外费用一般不能简单当作3,000万港元投资本金计算。

300万港元指定投资组合是什么？

3,000万港元中的300万港元，必须投入由香港投资管理有限公司成立和监督的资本投资者入境计划投资组合。

该组合预计把资本投向科技创新及与香港长远经济发展有关的项目，并设有锁定期。该投资不保证本金，也不保证派发股息，实际退出时间还可能受到市场流动性和基金投资变现安排影响。

因此，申请人在计算家庭流动资金时，不应把这300万港元视为可以随时取回的现金。

三种3,000万港元示范配置

以下方案仅用于解释计划结构，不构成个别投资建议。实际配置应由持牌投资顾问结合申请人的风险承受能力、税务居民身份和家庭资产情况制定。

方案一：偏稳健配置

投资项目	示例金额
指定投资组合	300万港元
存款证	300万港元
合资格债务证券	1,200万港元
认可基金或房地产投资信托基金	700万港元
香港上市股票	500万港元
合计	3,000万港元

这类方案减少股票集中度，重点考虑本金波动和未来调整便利。

但即使主要配置债券和基金，也不能理解为保本组合。债券价格、利率、信用风险和基金费用仍可能造成亏损。

方案二：均衡型配置

投资项目	示例金额
指定投资组合	300万港元
合资格债务证券	800万港元
认可基金或房地产投资信托基金	700万港元
香港上市股票	700万港元
私人有限合伙基金或私人开放式基金型公司	500万港元
合计	3,000万港元

这类方案同时配置公开市场资产和私人市场资产，理论上可以分散部分单一市场风险。

但私人基金的透明度、锁定期、估值方式和退出速度可能与上市资产明显不同。申请人需要确认自己是否能够接受较长投资周期。

方案三：房地产结合金融资产

投资项目	示例金额
指定投资组合	300万港元
香港房地产	1,500万港元
合资格债务证券	700万港元
认可基金	300万港元
香港上市股票	200万港元
合计	3,000万港元

房地产部分可以采用住宅和非住宅组合，但住宅最多只能计入1,000万港元，而且对应单一住宅的实际成交价须达到3,000万港元。

这类方案适合本身有香港物业使用、出租或长期资产配置需求的人士，但流动性一般低于纯金融资产组合。

配置时应重点考虑什么？

不要只追求短期收益

新资本投资者入境计划通常涉及多年投资管理和身份续签。配置时首先要确保资产类别合规，其次才是讨论收益。

为了短期回报而高度集中股票、单一行业或高风险私人基金，可能令整个家庭资产承担不必要的波动。

预留计划外流动资金

申请人还需要承担香港住房、子女教育、保险、税务、专业服务费和家庭日常生活支出。

计划规定申请人应有能力在不依赖已承诺投资资产或香港工作收入的情况下，维持自己和受养人的生活。因此，不建议把全部可动用家庭资金刚好压在3,000万港元门槛上。

选择便于申报的资产结构

申请人需要自费聘用香港执业会计师，协助进行净资产审查、投资规定审查和后续投资管理审查。

如果资产分散在过多金融机构、基金、房地产和不同币种中，申报、核对及保存交易记录的工作量会明显增加。

提前核实金融中介机构和产品资格

计划指定账户应专门用于买卖获许金融资产。不是所有银行产品、保险产品、基金或债券都自动符合要求。

在转入资金或购买产品前，应确认：

• 金融机构是否符合计划要求；
• 产品是否属于官方认可范围；
• 交易币种是否合资格；
• 账户名称和实益拥有人是否正确；
• 购买时间是否符合计划规定；
• 产品能否提供完整审查文件。

投资亏损后需要补回3,000万港元吗？

如果已经完成符合规定的投资，之后因为市场价格下降，导致投资总市值低于3,000万港元，甚至出现全部亏损，申请人一般无须另外投入资金填补差额。

但这并不代表申请人可以主动提取本金。

如果出售或变现获许资产，通常需要把出售所得全数重新投资于其他获许资产。资产升值超过3,000万港元后，资本增值部分也不能随意套现，但由获许资产产生的现金股息、利息及房地产租金收入可以按规则提取。

因此，计划允许组合调整，但不是普通投资账户中可以任意减少本金的资产管理方式。

2026年起可以通过公司持有投资吗？

自2026年3月1日起，符合特定条件的申请人可以通过全资拥有的私人公司持有获许投资资产。

不过，该公司需要属于合资格家族投资控权工具或家族特定目的实体，并由合资格单一家族办公室管理。有关家族办公室管理资产规模、香港员工和本地营运开支也设有明确要求，包括管理指定资产净值不少于2.4亿港元、至少两名香港全职员工及每年不少于200万港元香港营运开支等。

因此，这项安排主要适合具备成熟家族办公室架构的高净值家庭，并不是简单成立一家普通香港公司便可以使用。

获批后需要维持投资多久？

申请人获得正式批准后，一般可获准在香港逗留不多于24个月，前提是持续符合计划规定。

首次逗留期限届满前，需要进行投资管理规定审查。符合条件后，一般可申请不超过三年的延期，其后继续按照相同方式申请。

如果申请人在香港连续通常居住不少于七年，可以依法申请香港永久性居民身份。

如果没有满足连续通常居住要求，但连续不少于七年符合计划的投资管理规定，则可以申请无条件限制逗留，但这与香港永久居民身份并不是同一个概念。

结论

香港新资本投资者入境计划的3,000万港元，基本结构是：

• 300万港元投入指定投资组合；
• 2,700万港元配置获许金融资产及／或香港房地产。

合理配置不能只考虑“哪种产品收益最高”，还要同时考虑：

• 产品是否属于获许投资资产；
• 资产波动是否符合家庭承受能力；
• 是否需要保留较高流动性；
• 房地产是否符合金额及成交价要求；
• 交易和再投资能否持续合规；
• 会计审查和周年申报是否方便；
• 七年身份规划期间是否具备足够生活资金。

京港汇可结合申请人的国籍及海外永久居民身份、资产来源、六个月净资产记录、家庭成员安排和香港长期规划，协助梳理新资本投资者入境计划的申请资格、文件准备及整体流程。

具体投资产品及资产配置，应另行咨询香港持牌金融机构、持牌投资顾问、执业会计师、律师及税务专业人士。所有资格和投资要求应以香港政府届时公布的规则及个案审批结果为准。

常见问题

3,000万港元可以全部购买香港住宅吗？

不可以全部计入。房地产最多计入1,500万港元，其中住宅房地产最多计入1,000万港元，而且单一住宅物业成交价须不少于3,000万港元。

普通银行定期存款可以计入投资吗？

一般普通定期存款不能直接计入。符合要求的存款证可以计入，但上限为300万港元，并须满足发行机构、币种、期限及购买时间要求。

投资股票亏损后需要补足3,000万港元吗？

完成合资格投资后，如果因市场波动造成总市值下降，一般无须补回差额。但出售资产所得通常需要按规定全数再投资。

申请人可以随时更换投资产品吗？

可以在获许投资资产之间进行转换，但必须遵守再投资和账户管理规定，并保存完整交易记录供周年申报及审查。

取得签证后七年一定能获得香港永居吗？

不一定。申请香港永久居民还需要满足连续通常居住不少于七年等法律条件。仅持续投资满七年但未满足通常居住要求的人士，可以考虑申请无条件限制逗留，但两者并不相同。